公募基金泛固收指数跟踪周报：关税反复 震荡延续

　　投资要点

    　　市场回顾：上周（2025.05.26-2025.05.30）债券市场震荡收跌，中债-综合财富指数（CBA00201 ） 基本收平， 中债- 综合全价指数(CBA00203) 收跌0.08%。利率债收益率普遍上行，且短端上行幅度高于长端。信用债收益率上周普遍上行，主要信用债信用利差以压缩为主。

    　　市场观察：资金面相对宽松，基本面仍偏弱；关税政策反复，美债震荡承压；REITs 热度延续，资产加速入市。

    　　公募基金市场动态：首批9 只信用债ETF 通用质押回购业务于2025 年5 月29 日正式落地。信用债ETF 纳入通用质押库，可以为场内投资者拓宽融资渠道，提高资金使用效率，同时补齐了信用债ETF 发展短板，有利于信用债ETF 市场快速发展。应用场景包括：（1）通过质押份额获取流动性。（2）通过质押份额快速切换资产配置。（3）通过质押加杠杆来增厚收益。

    　　泛固收基金指数表现跟踪

    　　短期债基优选：上周收涨0.01%，成立以来累计录得3.79%的收益。

    　　中长期债基优选：上周收跌0.02%，成立以来累计录得6.18%的收益。

    　　低波固收+基金优选：上周收跌0.02%，成立以来累计录得1.84%的收益。

    　　中波固收+基金优选：上周收跌0.01%，成立以来累计录得1.08%的收益。

    　　高波固收+基金优选：上周收跌0.18%，成立以来累计录得2.25%的收益。

    　　可转债基金优选：上周收跌0.03%，成立以来累计录得6.92%的收益。

    　　QDII 债基优选：上周收涨0.48%，成立以来累计录得7.14%的收益REITs 基金优选：上周收涨0.90%，成立以来累计录得37.79%的收益

    　　风险提示：本报告模拟组合结果基于对应模型计算，非实盘业绩，需警惕模型失效的风险；文中涉及基金组合等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议；模型均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不对基金的未来表现构成预测。

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