黄金白银沪铜等期货市场动态及投资策略

黄金/白银：

隔夜外盘金强银弱，Comex金银比价反弹。VIX回落，美股等收涨。6月FOMC纪要显示美联储官员分歧，关税对通胀影响观点占主流。特朗普向7国发关税通知，对多国征税，名义利率回落增强黄金支撑。资金面上，金银配置资金回流，投机资金流出。技术上，纽期金银强弱逆转，震荡格局待关税落地。策略上，黄金配置、投机多单暂持。

沪铜（2508）：

【市场信息】SMM1#电解铜均价79190元/吨，沪铜2508夜盘收78330元/吨，-0.74%。

【投资逻辑】①宏观：特朗普表示将对进口铜征50%新关税，预计7月底或8月1日实施。②供需：6月SMM中国电解铜产量环比降0.34万吨，同比升12.93%。③利润：周度TC为-44.25美元/吨。④库存：全球三大交易所库存上周合计38.03万吨，上升1.76万吨。

【投资策略】特朗普关税消息后，COMEX与LME铜价差扩大。近期库存增加，现货升水回落，两地铜价承压。沪铜重心小幅下移，关注库存变化。

沪镍（2508）：

【现货市场信息】上海SMM金川镍升水+2000元/吨。

【市场走势】沪镍主力合约收跌1.20%，隔夜微跌0.03%。

【投资逻辑】镍矿价格坚挺，印尼内贸价坚挺，镍铁价格持平。下游消费趋弱，后期存库压力。新能源方面，三元正极材料产量环增。纯镍方面，国内外库存走势分化。

【投资策略】短期矛盾不突出，预计盘面维持震荡；消费羸弱，后期关注库存变化。

碳酸锂（2509）：

【现货市场信息】上海SMM电池级碳酸锂报63300元/吨。

【市场走势】碳酸锂盘面维持震荡，主力合约上涨0.16%。

【投资逻辑】供应看，澳矿CIF报价上涨，港口锂矿库存去化。需求方面，正极材料排产环比均增。库存方面，最新周度库存增加。

【投资策略】矿价回升，成本支撑强，但需求压制盘面，后期关注资源端减产动作。

沪铝（2508）：

【现货市场信息】SMM A00铝现货价格20660元/吨。

【价格走势】沪铝主力夜盘价格收于20685元/吨，+0.83%。

【投资逻辑】宏观上，美国非农数据强劲，降息预期减弱。原铝周度产量基本稳定，即期冶炼利润提高。消费方面，现货转为贴水，下游龙头企业开工率环比下降。氧化铝方面，现货价格企稳，复产及投产产能预期增量明显。

【投资策略】电解铝：逢高试空远月，关注库存变动。氧化铝：期价区间偏强运行，跟踪现货价格等。铝合金：逢低做多AD-AL。

沪锌（2508）：

【现货市场信息】0#锌主流成交价集中在22125~22290元/吨。

【价格走势】隔夜沪锌收于22220元，涨幅0.63%。

【投资逻辑】国内锌精矿加工费上行，冶炼端产量预计进一步抬升。消费端，整体消费开始边际下滑，累库预期更强。

【投资策略】过剩品种属性或仍是锌后期主旋律，建议以21500-22500区间操作为主。

沪铅（2508）：

【现货市场信息】上海市场驰宏、红鹭铅17165-17205元/吨。

【价格走势】隔夜沪铅收于17225元，涨幅0.15%。

【投资逻辑】国内铅精矿供应延续偏紧，原生炼厂开始检修。再生铅方面，开工率仍维持偏低水平。需求端，传统消费旺季逐步开启，但下游实际补库力度相对有限。

【投资策略】受再生铅成本支撑，铅价存在明显支撑，建议16500-17500区间操作。

（文章来源：一德期货）

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。