特朗普拟征铜关税引市场波动，多品种行情受关注

　　【铜】特朗普要对铜征收50%的关税，未透露具体生效时间，后美国商务部长表示铜关税将于7月下旬或8月1日实施，这将增加非美地区供应，COMEX铜库存已达22万吨高位，或透支后期进口需求。铜价走势关键在于关税落地时间，仍存不确定性，若8月1日前落地，铜价将继续走弱；若到9/10月，两市价差将导致铜继续向美国转移，支撑铜价。

　　【铝】SMM铝下游分析，6月铝加工行业PMI环比下降9.7%，跌至荣枯线以下。近期，电解铝基本面转弱，国内社库连续小幅累库，仓库从不足3万吨回升至5万吨，LME库存也大幅增加。然而，短期大幅下跌动能不足，偏震荡，下跌需宏观配合，宏观情绪短期偏暖。

　　【铝合金】当前已步入需求淡季，制造业订单增长乏力，但废铝供应偏紧，从成本端对铸造铝合金价格形成支撑。预计短期价格将震荡偏强，但受制于需求疲软，上方空间有限。

　　【锡】供应端，云南江西两地合计开工率连续两周回升，达到7.13%，缅甸佤邦复产进度不及预期，矿端仍趋于宽松。需求端，光伏是锡焊料重要下游，后期政策端导致的减产，之前抢装也透支后期装机需求，光伏玻璃开工下降，订单边际下降，铅蓄电池需求疲软，镀锡板和锡化工需求平稳，预计价格短期震荡，但中期将对价格上行空间形成压制。

　　【碳酸锂】周二碳酸锂主力合约结算价64460元/吨，小幅上涨0.19%，加权合约持仓量58.5万手，减仓14648手。电池级碳酸锂现货报价62800元/吨，工业级碳酸锂现货报价61750元/吨，现货持续反弹。供给端，碳酸锂面临强预期和弱现实的矛盾，碳酸锂价格偏强震荡，原料锂矿价格大幅反弹，但碳酸锂产量保持在高位。震荡偏强看待。

　　【工业硅】周二工业硅主力合约结算价8140元/吨，加权合约持仓量64.1万手，增仓12261手。华东553#通氧现货报价8750元/吨，421#现货报价10000元/吨，环比持平。上周西南开工提升，但北方新疆、内蒙古、甘肃开炉数量减少，导致周度总产量下降。近期焦煤持续反弹，虽未能直接带动硅煤上涨，但情绪上提振作用。受益于“反内卷”题材，震荡偏强。

　　【多晶硅】周三多晶硅主力合约结算价39190元/吨，延续大幅上涨5.03%，加权合约持仓29.6万手，减仓1.9万手。本轮行情源自反内卷政策持续发力，资金参与度高推动行情发酵。多晶硅现货再度上涨，N型复投料报价40000元/吨，N型致密料报价38500元/吨。下游硅片价格有小幅上调，关注硅片、组件等环节的价格变动。近期受政策消息扰动，工业硅、多晶硅预期偏强，且预期短期难以证伪，关注市场反馈和资金异动，谨慎多单介入。周四起多晶硅交易保证金从12%恢复至9%，涨跌停板从10%恢复为7%。

（文章来源：东海期货）

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