油脂豆菜粕橡胶生猪等市场动态分析

油脂

棕榈油：昨日棕榈油主力收盘8644元/吨，上涨198元/吨，涨幅2.34%。供给端，马来西亚6月毛棕榈油产量预计环比下降4.04%至170万吨，棕榈油出口预计增加4.16%至145万吨。印尼2025年5月出口188万吨毛棕榈油和精炼棕榈油，高于上年同期的123万吨。需求端，EPA宣布将于7月8日就拟议规则举行线上听证会。印度6月棕榈油进口环比激增61%，达到95.3万吨。观点：美国EPA听证会政策预期再次发酵，市场预估马来西亚6月数据偏多，印度6月棕榈油进口量超预期，巴西生柴政策利多，盘面突破上涨。

豆油：昨日豆油主力合约收盘7946元/吨，上涨0.66%。供给端，美国中西部的天气对大豆生长非常有利，USDA最新公布种植面积8340万英亩，市场分析师预期8365.5万英亩。需求端，有消息称美国参议院最新税收法案提出，禁止使用北美以外原料生产的生物燃料申请45Z税收抵免。观点：国内大豆到港压榨增加，巴西生柴政策利多，美豆报告整体中性，宽幅震荡。

菜油：昨日菜油OI主力报收于9598元/吨，涨40元/吨，涨幅0.42%。供给端，近期加拿大大草原地区高温干旱不利于油菜生长。需求端，美国参议院最新税收法案提出，将禁止使用北美以外原料生产的生物燃料申请45Z税收抵免。观点：美国生柴政策利多加菜油，国内菜籽库存不高，菜油库存维持高位，维持震荡偏强。

豆菜粕

豆粕：现货基差，广东-155（-8），江苏-155（-8），山东-145（-8），天津-85（-18）。供需分析：6月份全国主要油厂开机率处于历史高位，预期7月份开机率将延续较高水平。观点：当前豆粕市场短期供应压力增大，粕价上行受制明显，或偏弱震荡为主。

菜粕：现货基差，华东-166（-17），福建4（3），广东-106（3），广西-116（3）。宏观层面：加拿大油菜籽期货上涨，基准期约收高3.9%。供需分析：菜粕现货震荡调整，小幅下跌，少量现货成交。观点：短期受宏观有新变化，菜粕震荡为主。

橡胶

观点总结：价格方面，昨日泰国中央市场胶水均价为54.5泰铢/kg，环比未变。供给端，近期泰国方面原料持续下跌。需求端，国内开工仍然偏弱。库存方面，本周青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量63.24万吨，环比上期增加0.03万吨。总的来说，近一个月胶价偏强运行的逻辑主要是产区上量受阻以及宏观氛围较好，我们总体认为随产区上量以及抢出口结束后需求拖累将使胶价后续偏弱运行。

生猪

市场观点：现货方面，昨日全国生猪全国均价为14.89元/kg，环比+0.13%。供给端，近一周出栏显著同环比回升。需求端，终端销售一般。总的来说，目前生猪市场供应格局再次反转，短期供给量快速回升，现货或仍有下行的空间。策略建议，短期09做多策略暂停，关注11逢高空的机会。

苹果

苹果：山东产区主流成交价格稳定，存储商出货积极性良好，个别存储商着急出货，产地客商数量尚可，但是采购偏谨慎，成交不旺；新季早熟苹果少量供应市场，主流收购价格略高于去年，下游市场出货平缓，需求不旺，销售量偏少，成交价格稳定；全国套袋量小幅下降，近期现货价格小幅走弱，后期主要关注新季果品质量，维持震荡。

红枣

河北崔尔庄市场停车区到货2车，传统消费淡季终端实际需求暂未凸显，市场到货少量客商按需拿货成交让利；广东如意坊市场到货2车，到货质量不错，客商挑选合适货源按需采购，成交1车；原有效预报仓单10253张，现报10638张，增加385张；目前处于新季关键生长期，从实际产区来看，一茬花坐果不佳，二茬花处于环割保果阶段，目前产区阶段性高温基本过去，受市场情绪影响，盘面有所回调，7月中旬新季产量大概能确定，如果实际减产幅度不大（能达到50万吨以上预估），可以考虑逢高空。

纸浆

纸浆：昨日国内针叶浆现货稳定，银星5900元/吨（0），俄针5120元/吨（0）；阔叶浆现货稳定，金鱼4020元/吨（0）；针阔叶浆价差1880元/吨（0），现货市场交投一般；白卡纸市场行情维持低位走势，市场业者看淡后市；生活用纸市场价格弱稳维持，业者对后市信心不足；文化用纸市场观望整理，鉴于需求改善不显著及行业淡季，盘面处于震荡探底阶段，关注纸厂补库和宏观变化。

（文章来源：混沌天成期货）

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