期货市场动态：花生、棕榈油、鸡蛋等品种观点与策略

花生

观点：现货交易清淡，期货可用期权构建备兑或保险策略

据统计，新季花生种植面积小幅增加，总产量预计维持高位。市场入市心态谨慎，花生价格或难改弱势，库存压力不大，持货商挺价心理难以瓦解。内贸市场销量无起色，贸易商补库谨慎。商品期货整体氛围积极，现货价格或维持区间震荡。策略：期货方面，中短期价格大幅下行概率偏低，适合构建期货期权备兑或保险策略。

棕榈油

观点：MPOB报告今日公布

产地，机构预计6月马棕产量降1-5%，出口增4-12%，月末库存微降0.24%。国内，豆棕油现货日成交均一般。策略，美豆生长状况较好，产业端缺乏支撑，机构预期6月马棕出口增加、产量逆季节性下滑，库存止增，短期卖压下滑。操作上，MPOB报告前市场交易马棕减产，关注预期兑现后的单边中长线逢低机会。

鸡蛋

观点：近月合约高升水强化反套逻辑

期货角度，近月合约高升水强化反套逻辑。当前近月合约升水幅度处于历史高位，近端面临较大现货抛压。在养殖利润亏损导致产能出清之前，鸡蛋期货近弱远强格局有望延续。现货角度，产能去化不足抑制季节性反弹。策略：当前期货近远合约期价差处于相对偏高水平，仍可考虑9-11、9-12反套。

生猪

观点：政策引导降重去产能，头部企业积极响应

牧原股份2025年6月份销售简报显示，销售商品猪701.9万头。牧原认真执行发改委调控政策，一方面均重持续下降，另一方面主动调减能繁母猪。长期来看，2025年生猪养殖行业已进入压力期，但政策调控可能缩短压力期时间。短期来看，猪价在8月之前易涨难跌。策略：短线逢低做多。

棉花

观点：美棉止跌，郑棉震荡偏强

国外，近期美棉产区天气良好，支撑美棉低位震荡。国内供应端，棉花商业库存持续消耗，下游需求处于淡季。策略：美棉低位震荡；国内棉花进口偏少，商业库存持续消耗，支撑盘面震荡偏强；不过下游需求仍显偏弱，叠加新季棉花种植面积增加，将限制郑棉上涨幅度。

玉米

观点：玉米现货走弱，盘面暂稳

外盘方面，近期美玉米产区天气良好，美玉米低位震荡。国内方面，玉米处于青黄不接阶段，进口玉米拍卖持续进行，玉米现货整体偏弱。需求方面，饲企库存相对充裕，养殖需求进入淡季抑制补库。策略：产区天气良好压制美玉米低位震荡；储备入市收购支撑麦价坚挺，不过进口玉米拍卖持续，玉米上量增加现货出现松动，不过连续下跌后盘面暂时稳定。

豆粕

观点：美豆继续走低，连粕维持震荡

成本端，近期美豆产区天气良好，美豆盘面继续下跌。国内，近期大豆到港充足，油厂开机率回升，豆粕现货供应宽松，下游补库减弱。策略：产区天气良好压制美豆走低；国内5-7月大豆供应充足，油厂开机升至同期高位，豆粕现货供应整体宽松，而当前下游补库减弱，现货震荡偏弱。

（文章来源：正信期货）

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