生猪油料等期货动态及南华观点分析

　　生猪：现货博弈增强

　　【期货动态】LH2509收于14265，日环比-0.07%。

　　【现货报价】全国生猪均价14.89（+0.00）元/公斤，河南15.07（-0.08）元/公斤等。

　　【现货情况】北方高价成交受限，头部企业加量，南方低价补涨，消费淡季，市场博弈持续，价格或区间内频繁震荡，窄幅调整为主，重点关注公司出栏量。

　　【南华观点】7、8、9月生猪出栏量或为全年低位，建议逢高沽空为主，价格下跌较快时以正套保护利润。

　　油料：弱势震荡

　　【盘面回顾】外盘预期回吐，内盘菜系进口来源或增，豆系现货压力延续，跟随外盘走弱。

　　【供需分析】进口大豆买船利润缺乏，三季度供应偏宽裕，四季度缺口关注中美关系。国内豆粕供应端压力依旧，预计将带领豆粕09开启表现弱势。菜粕库存去化缓慢，预计偏弱。

　　【后市展望】7、8月内盘价格或区间弱势震荡运行，但后续四季度买船缺口仍存，远月盘面价格有望迎来边际上行驱动。

　　【策略观点】近月空配，远月多配。

　　玉米&淀粉：震荡偏弱

　　【期货动态】CBOT玉米期货收高，大连玉米淀粉震荡偏弱。

　　【现货报价】玉米：锦州港2350元/吨，-10元/吨等；淀粉：黑龙江绥化报价2700元/吨，+0元/吨等。

　　【市场分析】东北玉米价格偏弱运行，山东深加工企业门前到货量减少，销区市场玉米价格整体下跌为主。淀粉方面：玉米淀粉震荡偏弱，原料端偏弱，下游需求处于淡季。

　　【南华观点】进口拍卖后贸易商心态变化，震荡偏弱。

　　棉花：关注关税政策变化

　　【期货动态】ICE期棉、郑棉上涨超0.5%。

　　【外棉信息】6月巴西棉出口量环比同比均减少。

　　【郑棉信息】新疆新棉进入盛花期，生长进度提前，整体长势良好。下游仍处于需求淡季，纱布厂负荷下调，原料采购积极性低，成品累库。

　　【南华观点】本年度国内棉花去库较快，低库存支撑棉价，但下游消费负反馈累积，棉价上方承压，短期或区间震荡。

　　白糖：略有走强

　　【期货动态】ICE原糖期货收高，郑糖小幅反弹。

　　【现货报价】南宁中间商站台报价6080元/吨，昆明中间商报价5810-5920元/吨。

　　【市场信息】巴西6月出口糖同比增加，印度预估25/26榨季糖产量为3500万吨等。

　　【南华观点】短期市场支撑显著，走势略有增强。

　　苹果：价格反复

　　【期货动态】苹果期货价格上涨，短期价格反复。

　　【现货价格】新晚富士栖霞80#一二级片红3.9元/斤等。

　　【现货动态】时令水果冲击下，走货速度有限。山东农忙包装数量有限，陕西货源集中，新季苹果开秤价格与去年持平。

　　【库存分析】全国主产区苹果冷库库存量处于近五年低位。

　　【南华观点】短期保持震荡思路对待。

　　红枣：关注产区气温变化

　　【产区动态】24/25年度枣树挂果量多，新年度灰枣头茬果数量不多，当前尚难定产，需关注枣果生长情况。

　　【销区动态】广州、河北市场到货，下游客商按需拿货，成交一般。

　　【库存动态】郑商所红枣期货仓单增加，样本点物理库存周环比减少。

　　【南华观点】当前下游处于消费淡季，购销氛围清淡，陈枣供应充足，需关注新枣坐果情况，或存在天气炒作可能。

（文章来源：南华期货）

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