央行加大买断式逆回购操作，强化流动性管理

为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行（以下简称“央行”）日前发布公告称，6月16日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展4000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。这一操作进一步强化了流动性管理的精细化水平。

央行于2024年10月推出的公开市场买断式逆回购工具，旨在增强1年以内的流动性跨期调节能力。值得注意的是，央行在6月初即公告大规模买断式逆回购操作，打破了月末公告的惯例。这也是央行首次在一个月内两度启用该工具，显示了其对流动性管理的重视。

具体来看，6月5日央行已开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。数据显示，6月份分别有5000亿元3个月期和7000亿元6个月期买断式逆回购到期，截至6月16日，当月央行将实施2000亿元买断式逆回购净投放。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，在5月份央行降准释放约1万亿元长期流动性的基础上，6月份买断式逆回购加量，继续加大中期流动性投放。这有助于保持银行体系流动性持续充裕，控制资金面波动，并释放了数量型货币政策工具持续加力的政策信号，推动宽信用进程，强化逆周期调节。

中信证券首席经济学家明明分析称，5月份央行长端流动性供给超万亿元，与之相对的是5月份国债净缴款9102亿元和地方政府债净缴款5470亿元。长端流动性投放基本可以对冲政府债净缴款压力，显示了央行流动性管理的有效性。

（文章来源：证券日报）

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