稳定币引爆市场 基金公司解读投资机会

　　【导读】稳定币引爆市场，公募解读投资机会

　　“稳定币行情”再躁动。7月8日，港股金涌投资盘中股价一度涨超650%，创下近年来罕见涨幅。市场异动的背后，是一则合作公告的发布。就在前一天，金涌投资宣布和金融科技公司AnchorX签了个战略合作备忘录，重点是搞最近很火的“稳定币”。而在上一个交易日，A股、港股市场中，跨境支付、稳定币概念股等也集体走强。

　　稳定币到底是什么？最近为何引爆资本市场行情？能否带来值得关注的投资机会？需要警惕什么风险？针对这些问题，记者采访了多家基金公司。

高效、去中心化的稳定币

　　在基金公司看来，作为锚定法定货币或大宗商品价值的加密货币，稳定币凭借储备资产与算法机制维持价格稳定，既具备加密货币的便捷性和去中心化特点，又有相对稳定的价值。北信瑞丰基金基金经理于军华表示，稳定币是一种与信用货币或黄金等具有稳定性的储备资产挂钩的数字货币，通常被认为是介于加密货币和法定货币之间的沟通桥梁。

稳定币有什么作用？华富基金认为，稳定币连接了现实世界与加密世界，还能让跨境支付变得快捷。易米基金表示，稳定币代表了数字经济向高效、普惠支付体系演进的重要方向，其核心价值在于提升支付效率，降低支付成本，解决企业跨境支付痛点，推动全球供应链优化。

　　不过，华富基金也指出，稳定币的风险依旧不容忽视。稳定币是否能够“稳定”高度依赖其机制，哪怕是法币抵押的稳定币，也并非万无一失。

稳定币投资机会需分层次把握

　　有业内指出，稳定币或迎来“奇点”时刻，产业大趋势已至。对于稳定币产业链而言，易米基金认为，跨境支付的成本降低和RWA（现实资产代币化）是主要的产业机遇。投资机会需要分层次把握：一是技术层面，内地企业可依托香港的合规渠道参与人民币稳定币发行，降低跨境贸易成本并提升人民币国际化地位；二是生态层面，香港立法要求稳定币发行人必须持牌且储备资产须托管于合规银行，因此，持牌发行机构、交易所及跨境支付服务商将直接受益于发行业务扩张。

　　与易米基金观点类似，也有业内人士指出，当前市场普遍聚焦政策红利与产业机遇，分析涵盖计算机、区块链、金融科技（如 WA资产上链）、跨境支付、数字货币结算等多个维度。

　　此外，谈及稳定币对于投资的影响，于军华则认为，历史上美元换锚，会对大宗商品尤其是黄金产生深远的影响。这一次欧美加速推进稳定币法案，本质上可能又是一次美元换锚的过程。

后市行情或加速分化

　　近期，稳定币产业链行情持续活跃，尤其是部分港股概念股日内动辄数倍涨幅引发市场关注。在业内人士看来，接下来市场或加速分化。易米基金认为，6月份以来的稳定币概念股行情主要由香港《稳定币条例》立法落地和美股“稳定币第一股”Circle上市引发的跨市场共振推动。然而90%的概念股仅涉及产业链外围环节，因此，稳定币概念股暴涨后回调是必然结果。

　　在易米基金看来，接下来，市场将加速分化，资金将聚焦于两类真正受益的企业：一是掌握稳定币底层技术的企业，二是拥有核心牌照资源的香港首批潜在发行商。普通投资者短期应规避盲目追高纯题材股，长期关注由核心技术或牌照驱动的高价值成长标的。

　　华夏基金则指出，稳定币产业链主要涵盖应用端、技术端、安全端。当前市场上一些金融科技指数就包含稳定币产业链个股，以金融科技ETF华夏跟踪的中证金融科技主题指数为例，该指数涵盖软件开发、互联网金融及数字货币、数字认证、数字安全等行业，深度覆盖稳定币产业链。

（文章来源：中国基金报）

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