地方招商引资规范再提速，创投机构迎变革

　　地方招商引资规范发展再提速！

　　日前，中央财经委员会第六次会议指出，纵深推进全国统一大市场建设，提出“规范地方招商引资，加强招商引资信息披露”。这是国家层面在规范地方招商引资政策接连出台背景下的再次发声。

　　有业内人士指出，在“加强招商引资信息披露”指引下，基金招商的“政策套利”空间将收窄，信息透明化会带来更公平的竞争环境，有利于投资机构与创业企业落地。

信息透明化将带来更公平的竞争环境

　　从清理涉税招商到规范“基金招商”行为，国家接连出台多项政策，规范地方招商引资法规制度。如今，随着“加强招商引资信息披露”新指引落地，地方政府招商引资将进一步实现“进阶”，从依赖行政资源转向借力市场力量。

　　国立波指出，以往项目或基金落地依赖与地方政府谈判能力，这种模式催生了一批擅长“政策套利”的投资机构，却未必有利于真正具备潜力的初创企业成长。“加强招商引资信息披露”意味着未来地方政府的招商引资政策等可能需要向社会公开，大大降低了信息不对称。

　　过去一年间，国家层面对地方“粗放式”招商的纠偏动作密集落地：2024年8月《公平竞争审查条例》实施，2025年1月7日国务院办公厅印发文件，2月《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定》实施。“这些措施都旨在引导地方摒弃简单粗暴的招商方式，促使地方思考长远发展，提升招商质量，实现更市场化的资源配置。”北京大学光华管理学院金融学系主任刘晓蕾此前表示。

创投机构将迎来三大利好

　　基金招商仍是地方招商引资的重要“抓手”，创投机构的募资、投资都将面临变革。国立波认为，地方强化招商引资信息披露后，创投机构将迎来三方面利好：一是尽职调查更便利；二是降低“被投后”风险；三是发现“价值洼地”。

　　面对地方招商引资环境的变化，国立波认为投资机构在投资决策和投后管理中，需要降低对地方政府短期、非标补贴的依赖，投资逻辑必须更加聚焦于项目基本面。

应强化三大能力以适应地方招商模式变革

　　随着多项政策出台规范地方招商引资方式，以及今年国办1号文出台，地方政府的招商模式正不断演变。以广东省为例，其提出将吸引创投基金、产业基金等投资基金投资本地项目纳入招商引资工作绩效评价。

　　此外，有地方国资开始组建并购基金，围绕当地产业开展并购业务。国立波认为，创投机构应适应形势变化而具备三方面能力：一是重新评估合作的政府LP；二是建立“产业地图”式投资策略；三是强化产业赋能能力。

（文章来源：证券时报）

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