上半年资本市场：创新药、新消费与DeepSeek AI技术引领行情

今年上半年资本市场呈现三条鲜明的主线逻辑：创新药、新消费和以DeepSeek主导的AI技术成为推动市场行情的三大引擎。创新药板块无疑是上半年资本市场的最闪耀的星，A、H股创新药指数涨幅喜人，助推汇添富香港优势精选成为上半年首只 “翻倍基” 并斩获公募冠军。以泡泡玛特、老铺黄金为代表的新消费板块在资本市场同样表现抢眼，同时点燃 “谷子经济” 等新型消费热潮。DeepSeek引领的AI技术革命则为市场注入了新的活力，开源策略和低成本训练技术吸引了大量开发者，工业质检和教育科研等场景的快速落地展现了商业化潜力。

创新药板块行情持续升温，尽管机构唱多声此起彼伏，但投资逻辑仍存分歧。6月4日，万民远直言“这波创新药的泡沫远比上轮CXO的泡沫大”。作为全球首家实现三地上市的生物科技公司，百济神州已跻身全球创新药第一梯队。一季度末，分别有207只、109只产品重仓百济神州A股、H股。

上半年涨幅喜人的，还有新消费板块，中证沪港深新消费指数上半年已收获24.07%的累计涨幅。作为新消费个股的代表，泡泡玛特、老铺黄金上半年股价累计涨幅分别为200.35%、330.18%。从重仓数据来看，公募已在去年四季度、今年一季度连续2个季度增持泡泡玛特。一季度末已有207只产品重仓泡泡玛特，总持股6874.75万股。

对于一季度的资本市场而言，DeepSeek成为推动股价上涨的强大引擎，影响力火速从技术圈蔓延至资本市场。除夕夜，华泰证券一场以“DeepSeek·拆解：多模态大模型Janus-Pro”为主题的电话会吸引了超4000人次在线围观。春节后，同花顺DeepSeek概念指数连涨7个交易日，累计涨幅39.14%。

（文章来源：财联社）

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