玫瑰岛北交所IPO获受理 财务状况与风险引关注

　　据北交所官网，6月30日，广东玫瑰岛家居股份有限公司（以下简称“玫瑰岛”）北交所IPO获受理，保荐机构为国投证券。

　　本次发行，玫瑰岛拟募集资金3.7亿元，用于定制家居生产基地建设项目（一期）等项目，以及补充流动资金。

　　玫瑰岛成立于2006年10月，是一家专业从事淋浴房、浴室柜等全卫定制产品及全景门等定制家居的研发、设计、生产及销售的国家高新技术企业。

　　财务数据显示，报告期内（2022年至2024年）公司实现营业收入分别为7.52亿元、7.76亿元和8.23亿元，实现净利润分别为1.08亿元、9540.33万元和6920.03万元，营增利减态势明显。

　　记者注意到，虽然玫瑰岛净利润持续下滑，但董监高薪酬2024年较2023年几乎翻倍。报告期内，公司主营业务毛利率呈波动下降趋势，但略高于同行业平均水平。

　　在净利润下滑的同时，玫瑰岛经营活动产生的现金流量净额也逐年下降，2024年出现暴跌。各期经营活动产生的现金流量净额与当期净利润之间的差异金额波动较大。

　　此外，报告期内，公司归属于母公司普通股股东的加权平均净资产收益率逐年下滑。玫瑰岛表示，本次公开发行股票完成后，可能存在净资产收益率下降的风险。

　　玫瑰岛在招股书中提到应收账款发生坏账风险。报告期各期末，公司应收账款账面价值整体呈上升趋势。若主要客户的经营受行业市场环境不利变化影响导致款项不能及时收回，公司财务状况将受到不利影响。

　　玫瑰岛存货余额增加及跌价风险也值得注意。报告期各期末，公司存货账面价值整体呈上升趋势。若公司下游客户需求发生重大不利变化等原因，可能导致存货跌价或毁损。

　　报告期各期，玫瑰岛流动比率、速动比率均高于同行业可比公司平均水平，具有较强的短期偿债能力。公司合并资产负债率呈下降趋势且低于同行业可比公司平均水平，偿债能力较强。

　　值得注意的是，玫瑰岛部分房屋建筑物未取得不动产权证书。因上述房屋建筑物存在法律瑕疵，公司存在被主管部门处以行政处罚并要求拆除相关房屋建筑物的风险。

　　玫瑰岛还存在实际控制人持股集中和不当控制带来的风险。

　　截至本招股说明书签署日，公司第一大股东伟杉管理直接持股比例为72.20%，为公司的控股股东。徐伟、肖杉、徐思佳共同控制公司股东会表决权比例合计为92.27%，为公司共同实际控制人。

　　公司虽然制定了比较完善的法人治理结构，但仍然不能完全避免控股股东、实际控制人利用其自身地位，进而损害公司和中小股东利益的风险。

（文章来源：深圳商报·读创）

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