法本信息(300925)：汽车业务快速增长 鸿蒙与AI并重

事件：公司发布2024 年年报及2025 年一季报，2024 年收入43.21亿元，同比增长11.22%；归母净利润1.31 亿元，同比增长15.90%。

    25 年一季度公司收入10.79 亿元，同比增长7.85%；归母净利润0.28 亿元，同比减少12.94%。

    汽车业务快速增长。2024 年，公司实现收入43.21 亿元，同比增长11.22%：互联网收入14.99 亿元，同比增长4.61%；金融收入12.38亿元，同比增长7.91%；汽车业务3.90 亿元，同比增长101.23%；能源业务3.35 亿元，同比增长47.42%；通信业务2.76 亿元，同比增长36.93%；软件业务1.12 亿元，同比增长65.90%；制造业收入1.03 亿元，同比增长3.34%；航空物流收入0.84 亿元，同比增长9.58%。

    鸿蒙业务建立千人团队。公司已拥有超1000 人的鸿蒙开发认证软件开发人员，超 200 人的鸿蒙布道师销售团队，合计完成了千万级的订单签署，实现了在银行、汽车、保险及教育培训行业的业务突破，积极参与国产编程语言生态，围绕仓颉语言在业务系统开发运用实践，持续投入FarAI 人工智能平台。公司FarAI 人工智能平台目前在金融等领域具备OCR、智能推荐、风控等AI 应用。自主研发了 FarAIGPTCoder 智能辅助编程、FarAI GPTBrain 知识大脑、FarAI GPTRecruit智能招聘、FarAI GPTLabel 智能数据标注等产品。公司部分产品已应用到运营商、银行等众多行业客户。

    投资建议：公司鸿蒙团队增长迅速，持续投入FarAI 人工智能平台。预计2025-2027 年公司的EPS 分别为0.34/0.40/0.52 元，维持买入评级。

    风险提示：下游客户需求不及预期；鸿蒙业务不及预期；行业竞争加剧。

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