铁矿石供需分析：下半年展望与价格趋势

A 供应持续增长

海外新增产能逐步释放，以中国宝武和澳洲力拓为代表的钢铁企业加大矿山投资。几内亚西芒杜项目储量预计24亿吨，2025年末至2026年初投产，年产能1亿吨。此外，澳大利亚、巴西等还有众多项目开发，预计新增年产能近2亿吨。

图为2025年上半年铁矿石期货价格走势。2023年全球铁矿石出口17.1亿吨，非主流生产国发运量上升。今年一季度全球发运量下滑，二季度回升，上半年总体小幅增长。我国铁矿石进口量收缩，国产矿供给不及预期。

B 需求韧性增强

今年上半年，国内钢材需求保持高水平，钢厂利润改善，日均铁水产量同比增长4%。

图为247家钢铁企业的盈利率。下半年，钢铁行业有望延续利润改善态势，预计国内铁水产量同比大幅增长。

C 下半年铁矿石供需展望

预计今年下半年铁矿石供需整体将维持紧平衡状态，三种预期下供需基本维持平衡。随着下游需求持续好转及铁矿石产能释放，市场将呈现供需双增，价格预计区间震荡。投资者需关注海外矿山突发事件和钢铁产业政策变化。

表为铁矿石年度供需平衡表（单位：万吨）

（文章来源：期货日报）

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