上期所调整黄金、天然橡胶等期货交割结算价计算方式

6月13日，《国际金融报》记者从上期所获悉，上期所（含上期能源）为提升期货市场价格发现功能，拟对黄金、纸浆、天然橡胶和20号胶期货品种的交割结算价计算方式进行调整，由“5日加权平均价”改为“5日算术平均价”，自2508合约起实施。此举旨在构建更贴合实体企业现货贸易惯例的价格形成机制。

作为期货市场运行机制的核心，交割结算价的形成机制对衔接期现市场定价体系至关重要。此次调整旨在促进期货价格发现功能与产业套期保值效率的良性循环，提升期货市场服务实体经济的效能。

上期所立足实体企业需求，将黄金、纸浆、天然橡胶和20号胶期货的交割结算价计算方式调整为“5日算术平均价”，此举更符合现货贸易习惯，增强了企业对价格的可预期性，降低了套保成本。

本次调整后，上期所实物交割期货品种的交割结算价计算方式主要分为两类：一是金属类品种以“最后交易日的结算价”为准，包括铜、铝、锌等；二是能化类品种和个别金属品种以“5日算术平均价”为准，包括原油、天然橡胶、黄金等。优化后的计算方式充分考量现货贸易惯例、期货市场特性及市场成熟度，提升市场参与者便利度和价格发现有效性。

近年来，上期所持续优化交易、结算、交割等关键环节，提升价格发现效率，并拓展期货价格应用场景。未来，上期所将继续倾听市场声音，优化交易机制，提升价格发现功能，增强大宗商品价格影响力，推动世界一流交易所建设。

（文章来源：国际金融报）

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