钢材铁矿煤焦铁合金市场分析：供需格局与价格走势

钢材：淡季供需双弱，整体供大于求，周内窄幅震荡。20mm三级螺纹钢全国均价3211/吨(+13），4.75mmQ235热卷全国均价3231/吨（+4）。宏观与产业驱动不足，美国钢铝关税、欧盟反倾销关税等使出口环境恶化。钢厂保守减铁水，维持稳利润生产，市场预估下限约235万吨日均。需求淡季运行，总量少于去年。近期原油扰动结束后，钢材价格缺乏上涨逻辑，炉料与成材预期悲观。策略指导：周内窄幅震荡，因美国降息因素仍有微偏多可能，落空则可能下行。

铁矿：当前铁矿石整体供需双强，铁水有望下行，震荡偏弱。日照港61.5%PB澳粉车板价708/湿吨（折盘面756元/吨），日照港BRBF62.5%（折盘面）736元/吨（+7）。供给端发运上升，到港量小幅上升，需求端钢厂按需去库，库存量较高，预计铁矿石价格震荡偏弱运行。

煤焦：铁水刚需支撑，安监强度延续促使供应缩减，供需修复，方向震荡偏强。临汾低硫主焦煤1170元/吨（0），乌海1/3焦煤850元/吨（0）。供应端焦煤供应缩减，需求端钢厂利润宽裕，铁水产量维持高位，库存端钢厂炉料库存全面补库，焦厂焦炭库存去库。整体上本期主要价格矛盾集中在基本面修复，铁水刚需支撑叠加山西强安监延续促使的煤矿减产，促使供需矛盾有效修复，进而驱动价格。焦炭主要基于成本端支撑跟随焦煤上涨。整体焦煤焦炭震荡偏强看待。

铁合金：成本稳定，硅铁缺乏主要驱动，锰硅供需恶化严重，硅铁震荡，锰硅震荡偏弱。宁夏75-A硅铁5600元/吨（0），内蒙Mn65Si17锰硅5500元/吨（0）。供应端锰硅增产和硅铁减产，需求端增长，库存端全面累库，锰硅累库最为严重。整体硅铁震荡看待，锰硅震荡偏弱看待。

（文章来源：中财期货）

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