国泰海通：A股“转型牛”格局越来越清晰 战略看多2025
配置方面，方奕表示，更强大的国力、更稳定的货币与更颠覆的商业，正在构成“转型牛”下的投资机遇。接下来，行业表现有望呈现“新兴科技是主线，周期金融是黑马”格局，建议投资者关注三个方向。
“一是金融与高分红。随着无风险利率下降与增量入市，推荐投资者关注券商/银行/保险。同时，可关注具备股息与垄断稳健优势的公司，推荐运营商/高速公路/公共事业。”方奕表示，“二是新兴科技成长，推荐港股互联网/传媒游戏/机器人/医药/军工。”
方奕表示，三是建议投资者关注不一样的周期消费复兴。接下来，看好竞争格局改善、供需偏紧的周期品，推荐有色稀土/化工等。同时，可关注新消费需求出现与品类创新，推荐零售/化妆品等。
主题投资方面，方奕建议投资者关注五条线索：一是加速AI应用落地，拉升算力需求曲线的AI智能体，推荐互联网大厂与算力基建开支。二是产品及应用场景多元化的具身智能，推荐：受益规模化量产的核心零部件与轻量化材料。三是新消费人群、情绪价值新需求和与之匹配的新消费产品共振的国牌消费，推荐：国牌美妆/IP潮玩/宠物等新兴消费与服务消费。四是区域经济的西部基建/特色原料及加工/免税/航运/旅游。五是自主可控的先进半导体/国产算力/基础软件。
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