下半年险资投资策略：固收为主 权益扩容 港股受青睐

　　在市场利率中枢持续下行背景下，今年下半年险资机构的投资策略备受关注，对资产负债匹配状态有重要影响。

　　业内人士认为，截至一季度末，险资大类资产配置呈现“债券压舱、权益提升”特征，预计下半年将呈现“固收为主、权益扩容、另类多元”趋势。

　　重视权益资产配置价值

　　“银行存款利率持续走低，我们会压降存款比例，增加长债和A股权益资产配置。”一家险资机构负责人表示。国家金融监督管理总局数据显示，人身险公司银行存款占比下降，债券配置比例创新高，股票与长期股权投资配置比例上升，权益资产成为增厚收益的关键引擎。

　　业内人士认为，险资机构银行存款占比下降、权益资产占比上升的投资变动趋势仍将延续。泰康资产管理首席执行官段国圣表示，保险资金必须更加重视权益资产配置价值，提升长期预期回报水平。

　　险资加仓权益资产既有应对利率走低的被动调整，也有看好权益市场的主动加仓。鲁晓岳表示，A股估值处于较低水平，股息率较高，长期资金加大权益配置比例有望获得可观回报。

　　在长城人寿相关负责人看来，低利率环境为保险资金优化资产配置结构提供了契机。鲁晓岳预计，下半年险资在继续加大权益资产配置力度之外，还将通过另类投资拓展收益来源。

　　港股市场受险资青睐

　　今年以来，险资在关注A股投资机会的同时，也加大了港股资产配置力度，并进一步探索全球资产配置。港股市场是险资进行全球资产配置的重要阵地，得到险资青睐。险资上半年进行的17次举牌行动中，有14次举牌标的为港股公司。

　　除港股市场外，还有部分险资机构正在持续探索全球投资机会。国家外汇管理局数据显示，截至今年6月30日，48家保险机构累计获得QDII投资额度393.23亿美元。

　　业内人士认为，持续稳健开展全球资产配置，是险资分散风险、提升收益的有效途径。鲁晓岳预计，下半年险资将显著加大港股及全球资产的配置力度。

（文章来源：证券日报）

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