南方乳业IPO获受理 业绩放缓与抽检不合格成隐忧
自2023年10月13日骑士乳业登陆北交所后，南方乳业也向北交所发起冲击！6月24日，北交所官网显示，贵州南方乳业股份有限公司北交所IPO获受理，保荐机构为中信证券。
不过，去年南方乳业营收和净利增速放缓，有两次产品抽检不合格记录，且短期内连续更换董事长，给上市之路留下阴霾。深圳商报·读创客户端记者注意到，一年内南方乳业两任董事长先后辞职。
逾九成收入来自贵州省内
南方乳业主要从事乳制品及含乳饮料制造与销售业务，产品包括低温乳制品、常温乳制品等。目前公司拥有“山花”等品牌，逾九成收入来自贵州省内。南方乳业坦言，与全国性乳品企业相比，品牌知名度不高，品牌影响力有限。
去年业绩增速显著放缓
据国家统计局数据，近年来我国奶类产量整体呈上升趋势，2024年因供需失衡价格下行。受行业影响，南方乳业去年业绩增速显著放缓。报告期内，公司分别实现营业收入15.75亿元、18.05亿元、18.17亿元。
报告期内，公司资产负债率低于同行业可比公司平均水平，但流动比率及速动比率低于平均数。同时，公司研发费用率低于同行业可比公司平均数。
主要产品售价连年下跌
报告期内，南方乳业销售渠道以直销和经销并重，直销收入增幅较快。深圳商报·读创客户端记者注意到，报告期内南方乳业主要产品销售价格连年下跌。此外，报告期内公司主要产品产销率大部分为下滑态势。
存在突击分红情形
南方乳业本次发行拟募集资金9.8亿元，用于奶牛养殖基地建设项目、营销网络建设项目以及补充流动资金。值得一提的是，南方乳业上市前夕存在突击分红情形，累计分红超1.4亿元又欲募资补流。
一年两次抽检不合格
值得注意的是，南方乳业产品一年两次抽检不合格。2023年1月6日和3月31日，清镇市和广州市市场监督管理局分别发布通告称，南方乳业生产的娟姗鲜牛奶等批次产品菌落总数和大肠菌群项目不合格。
（文章来源：深圳商报·读创）
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