中国银河证券2025年中期策略：A股筑基行稳，关注四大主题

　　6月24日，中国银河证券在上海举办主题为“新格局·新供给”的2025年中期策略报告会。中国银河证券研究团队认为，随着资本市场改革持续深化，A股市场“筑基行稳”，具备更坚实的支撑。新兴产业变革与制度创新正成为驱动市场价值重构的核心力量。后市建议关注安全资产、科技创新、大消费、并购重组四大主题投资机会。

新质生产力稳步发展，传统产业数字化转型成效显著，低空经济、商业航天等新兴产业蓬勃发展。现代化产业体系加速建设，为全球经济治理注入更多中国方案。我国经济长期向好的基本面并未改变。2025年陆家嘴论坛出台金融开放政策，标志我国资本市场迈向“制度型开放”新阶段。

中国银河证券将把握服务实体经济宗旨，开展国际合作。2025年是“十四五”规划收官之年，也是公司成立25周年。公司服务客户超1800万，托管资产超5万亿元。研究业务取得显著进步，未来将打造国际化、专业化、特色化研究队伍。

中国银河证券首席经济学家章俊表示，“十五五”时期是“新”供给侧改革，要适应新发展格局，做好加减乘除法。首席宏观分析师张迪认为，美元已陷入“特里芬两难”困境，我国经济社会发展格局将成为主导资本市场的核心变量。

首席策略分析师杨超认为，下半年A股市场有望震荡向上。建议关注四大主题投资机会：安全资产、科技创新、大消费、并购重组。固收首席分析师刘雅坤认为，债券市场胜率仍存，赔率不足，可在震荡中寻找机会。信用债供给端结构性收缩，可关注利差收缩机会。可转债供不应求环境或延续，估值或有小幅上升空间。

（文章来源：中国证券报）

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