COMPUTEX 2025：NVLINK FUSION强化生态护城河 GB300将于Q3推出

　　NVLink Fusion 构建半定制AI 基础设施，强化生态系统护城河。

    　　此次Nvidia CEO 黄仁勋在COMPUTEX 2025 大会上的一大重磅发布是NVLink Fusion，标志着NVIDIA 将其专有的高性能互连技术NVLink 向合作伙伴开放，以支持第三方CPU 和AI 加速器的集成构建半定制化的AI 基础设施。NVLink Fusion 提供两种主要配置，一是将第三方定制CPU 与NVIDIA GPU 通过NVLink 互连，二是将NVIDIA 自研的Grace 系列CPU 与非NVIDIA 定制加速器（GPU、ASIC、FPGA）互联，以满足不同场景下的算力需求。

    　　开放NVLink IP 以扩大生态系统，有望进一步强化Nvidia 在数据中心的护城河。Nvidia 第五代NVLink 大幅提升了多GPU 系统的可扩展性，单个Blackwell GPU 支持多达18 个 NVLink 100 GB/s 连接，总带宽为1.8 TB/s，是上一代的2 倍。我们认为，Nvidia 此次发布NVLink Fusion 来开放NVLink 生态平台，吸引ASIC 等第三方AI 芯片进入，既能适应市场对定制化和灵活性数据中心的需求，又能强化自身GPU 和NVLink 生态系统的市场地位，有望进一步强化Nvidia 在数据中心的护城河。

    　　GB300 预计Q3 推出，多款个人和企业新品发布。黄仁勋介绍了英伟达新一代AI 计算平台Grace Blackwell 及其升级版 GB300，GB300 比前代H100 提升1.7 倍推理性能，配备 1.5 倍HBM 内存和2 倍网络带宽，一节点可达40 petaflops。Blackwell 系统自2024 年底量产，已在 CoreWeave 等平台上线，GB300 预计 2025年第三季度推出。此外，本次COMPUTEX 上Nvidia 还发布了多款新品，包括：1）面向开发者的AI 超算：DGX Spark 与 DGXStation；2）面向企业IT 的AI 转型：RTX PRO Server；3）与DeepMind 和 Disney 共同开发机器人物理训练引擎 Newton；4）人形机器人基础模型Isaac GR00T N1.5。

    　　受益于AI factory 和AI infra 推动，数据中心正转变为近万亿美元市场。黄仁勋表示，我们正处于繁荣未来的边缘，数据中心向万亿美元市场转变，这都受到AI 工厂和基础设施的推动。我们认为，AI infra投资规模扩大也将扩大国内AI 产业链优质公司订单，基本面有望持续兑现。建议关注：工业富联/沪电股份/景旺电子/胜宏科技/生益科技/生益电子/深南电路等。

    　　风险提示：AI 开发进展不及预期；贸易摩擦加剧风险；下游需求不及预期。

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