计算机行业动态报告：AIDC+绿电 打开算电协同新局面
聚焦国产IDC建设与算力国产化
国产IDC 建设方面，国家《东数西算工程实施意见》及《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》明确，到2025 年底国家枢纽节点新建中心绿电占比超过80%，全国平均PUE 降至1.5 以下，新建大型项目PUE 压减至1.25、枢纽节点项目不高于1.2，以高效制冷、余热回收、模块化电源等技术手段为支撑；另一方面，清洁能源富集区——丹江口、内蒙古、青海、新疆等地的算电协同试点通过绿电直供、储能平抑及多源互补模式，实现了机房用电100%可再生能源供应，并将PUE 一度稳定控制在1.18 至1.22 之间。我们认为，这既提升了产业链安全度，也降低了对外部供应的依赖，有利于进一步推动我国算力资源协同创新和产业链重构。
在算力国产化方面，国产软硬件生态加速成熟：2024 年openEuler 累计装机超1000 万套、市场份额达50%，国产AI 服务器中国产芯片占比由10%提升至20%，本土厂商浪潮、宁畅、新华三合计占据半壁江山。智算中心作为新型数字基础设施核心，以国产CPU、GPU 和AI 加速器为基础，配合自主操作系统和中间件构建闭环生态，截至2024 年上半年全国在用算力规模达246 EFLOPS，机架规模830 万标架，2025 年预计突破300EFLOPS。
电力市场放开机制与绿电交易机制
近两年来，我国电力市场化改革持续深化，多项政策文件明确将推动“电量＋绿证”市场交易与绿电直供机制作为能源低碳转型的重要抓手。《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027 年）》提出要通过现货市场建设、辅助服务市场完善以及数字化赋能等举措，破解可再生能源大规模外送与消纳瓶颈，为IDC 等大用户直接对接风光电站提供制度保障。北京市的《2025 年绿色电力交易方案》率先实践了跨省“电量＋绿证”捆绑交易，江苏、上海、浙江、广东等省市相继出台绿电直连或虚拟电厂参与市场交易试点，通过统一规划专线、配套储能和虚拟电厂聚合分布式资源，累计实现数十亿千瓦时的可再生电力交易，为数据中心提供了全天候、低成本的绿色电力供应模式。
我们认为，随着电力市场化改革与绿电交易机制的不断完善，IDC 行业将由“被动用电”转向“主动选源”，进一步优化选址布局，构建能源与算力协同的绿色低碳发展新模式。
投资建议：
受益标的：
配网/虚拟电厂：朗新集团、东方电子；
能源预测与交易：国能日新；
用户侧/微电网：安科瑞；
能源数字化：国网信通；
其他：开普云、远光软件、威胜信息、智洋创新、恒华科技等。
风险提示
宏观经济下行风险，政策落地不及预期，技术开发与应用进度不及预期，需求不及预期。
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