光伏行业排产调整，中金公司解析需求前景
中金公司表示，光伏行业6月排产普遍下调10%左右，这一调整反映了当前市场的短期需求波动。对于7月，需求或仍显得较为疲弱，但市场正密切关注8月机制电价交易情况。届时，随着IRR模型逐渐稳定，叠加传统旺季的到来，光伏行业的需求有望得到修复。从中期来看，需求仍需紧密观察十五五规划的指引。而从长期视角出发，在能源转型的大背景下，随着电力市场化、电网建设、终端电气化等配套措施的推进，光伏行业的需求有望步入下一个上行周期。在Beta层面，尽管行业需求目前较弱，但股价的下行风险相对有限。若未来行业预期得到修复，beta机会或可达30%-50%级别。在Alpha层面，建议关注那些具备功率差拉大优势的龙头组件企业，以及铜浆等新技术、硅料等弹性环节的供给端政策变化。
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