原油燃料油等期货品种行情研判与策略建议

原油

关注做多机会

上一交易日INE原油探底回升，跌势趋缓。能源市场消息：1. 6月27日CFTC数据显示，基金经理减持美国原油期货及期权净多头头寸14.882手,至106.244手。2. 贝克休斯报告显示，美国石油和天然气钻机总数降至547座，为2021年11月以来最低。3. 普京表示，OPEC+预计全球石油需求将上升。行情研判：贝克休斯钻机数显示美国原油产量平稳，原油供应仍旧取决于OPEC。策略方面，原油主力合约关注做多机会。

燃料油

暂时观望

上一交易日燃料油震荡下行。富查伊拉石油工业区的燃料油库存重返1000万桶上方。行情研判：中东燃料油装载量未受战争影响，供应充足。短期内，燃料油价格有望逐步筑底，策略方面，燃料油主力合约暂时观望。

合成橡胶

等待企稳参与反弹

上一交易日，合成橡胶主力收涨0.36%，山东主流价格持稳。供应压力略有缓解，需求边际改善有限，成本端预计有所反弹带动盘面企稳反弹。总结：等待企稳参与反弹。

天然橡胶

关注企稳做多机会

上一交易日，天胶主力合约收跌0.43%，20号胶主力收涨0.08%。海外进口货源或呈现季节性减少，产区原料未来有增量预期，胶价或继续呈现宽幅震荡。观点：关注企稳做多机会。

PVC

底部震荡

上一交易日，PVC主力合约收跌0.45%，现货价格持稳。预计产量继续下降，需求暂无好转迹象，成本端支撑走强，预计PVC价格暂时震荡整理。观点：底部震荡。

尿素

短期震荡，中期偏多对待

上一交易日，尿素主力合约收跌0.64%，山东临沂持稳。上周盘面震荡运行，农需进入扫尾阶段，工需表现不温不火，关注出口端表现。观点：短期震荡，中期偏多对待。

对二甲苯PX

短期逢低谨慎参与

上一交易日，PX2509主力合约上涨，涨幅1.01%。供需方面，PX负荷小降至83.8%，环比下滑2%。综上，短期PX供需环比小幅改善，平衡维持偏紧格局，但成本支撑不足，考虑逢低谨慎参与。

PTA

短期震荡调整，轻仓参与

上一交易日，PTA2509主力合约上涨，涨幅0.63%。供应端方面，山东一套250万吨PTA装置已于昨日停车检修。需求端方面，近期短纤和瓶片有检修，整体聚酯负荷下降至91.2%。综上，短期PTA供需基本面矛盾不大，但成本端原油支撑不足，短期或震荡调整。

乙二醇

短期下方空间有限，区间操作

上一交易日，乙二醇主力合约下跌，跌幅0.28%。供应端方面，乙二醇整体开工负荷在67.27%。库存方面，华东主港地区MEG港口库存约54.5万吨附近，环比上期下降7.7万吨。需求方面，下游聚酯开工下降至91.2%。综上，短期乙二醇供需转弱，但库存大幅去化至低位水平，下方支撑更明显。

短纤

跟随成本端轻仓参与

上一交易日，短纤2508主力合约上涨，涨幅0.15%。供应方面，短纤装置负荷在93.8%附近。需求方面，下游涤纱销售一般。成本效益方面，近期PTA和乙二醇价格持续回落。综上，短期跟随成本端轻仓参与。

瓶片

短期谨慎参与，关注加工费做扩机会

上一交易日，瓶片2509主力合约上涨，涨幅0.13%。成本效益方面，近期原料端PTA受原油影响，价格走弱。供应方面，6月下旬至7月初，瓶片装置检修增多。需求端方面，下游软饮料消费持续回升，瓶片出口维持高位增长。综上，近期原料价格走弱，但装置检修增多，盘面有支撑，考虑谨慎参与。

纯碱

供需宽松主导

上一个交易日，主力2509收盘于1181元/吨，跌幅0.92%。湖南冷水江装置6月26日检修。上周国内纯碱产量71.68万吨，环比减少4.9%。纯碱综合产能利用率82.21%，环比减少4.92%。上周纯碱库存176.69万吨，环比增加2.33%。预计短期纯碱市场偏弱调整。

玻璃

供需宽松主导

上一个交易日，主力2509收盘于1006元/吨，跌幅1.28％。现有产线低位维持，222条在产产线。沙河工厂出货尚可，部分经销商及期现商补货。月底华东市场操作气氛偏淡，华中市场今日价格偏稳操作，华南区域企业出货各异。

烧碱

供需宽松主导

上一个交易日，主力2509收盘于2319元/吨，跌幅0.47%。上周烧碱产能平均利用率为82.5%，环比+1.6%；液碱产量在80.19万吨左右，环比增加1.15%。库存39.04万吨 (湿吨)，环比上行6.52%。7月计划检修及正在检修装置15套，涉及产能共计517万吨/年。

纸浆

信心不足，震荡偏弱

上一个交易日，主力2507收盘于5064元/吨，跌幅0.47%。上周内进口纸浆市场呈现期现双跌的局面，针叶浆、阔叶浆现货均价环比向下。港口库存持续高位及国际高发运压制市场信心。

（文章来源：西南期货）

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