原油沥青等大宗商品市场动态：关注OPEC+增产及关税消息

原油：（关注OPEC+增产以及关税消息）

周五晚间盘面小幅走弱，OPEC+或大幅增产。上周以伊冲突缓解，油价回调，目前外盘回到冲突前压力位附近，内盘SC仍有溢价。OPEC+将于7月6日开会讨论8月产量政策，市场预计仍可能增产。需求端，美国汽油消费进入旺季，全球消费回升，但中国终端油品消费疲软。地缘风险暂时结束，但美伊问题未解决，7月9日关税暂停到期，需关注消息进展。短期油价维持区间震荡，需关注OPEC+增产及宏观地缘扰动。

沥青：（短期盘面震荡为主）

受原油价格影响，上周沥青大幅下跌，基差走强，利润修复。7月排产计划量247万吨，环比增加8万吨。中石化产量环比减少，供应增量主要来自北方。现货方面，山东地区成交转弱，华东地区市场流转一般。短期盘面震荡为主。

LPG：（CP跌幅超预期）

7月-8月国产液化气继续增加，月底到船集中，库存预期增加。需求端，PDH开工率提升，碳四开工率反弹，但异丁烷脱氢装置利润较差。高基差背景下，仓单注册放缓。进口成本方面，FEI大幅回落，7月CP公布，跌幅超市场预期。短期国内供应充足，盘面将锚定最弱的民用气。

燃料油：（关注OPEC+产量会议）

上周高硫行情回吐地缘溢价，本周美伊重启核谈判。6月25日以色列恢复Leviathan气田运营，埃及管道天然气进口有望恢复。投料需求方面，高硫进口关税增加，国内炼厂进口需求较弱。库存方面，新加坡、ARA、富查伊拉库存增加。7月6日OPEC+将召开产量会议。短期盘面围绕OPEC+增产和宏观波动。

低硫燃料油：（基本面矛盾不大）

新加坡低硫供应收紧，科威特进入发电旺季，低硫出口下降。国内低硫供应处于低位，6月份产量将增加。需求端，ECA政策生效后，地中海地区低硫船燃需求下滑。BDI指数回落，船运需求缺乏增量。估值方面，柴油裂解小幅回落，低硫裂解维持震荡。

PX:

PX价格涨幅明显，PX估价在868美元/吨，上涨15美元。原料方面，原油弱势运行。装置方面，无较大变化。基本面看，需求支撑仍偏强，PX预期去库持续，PX流通库存不高，供需偏紧格局未变。预计PX利润和月差走势偏强为主。

PTA：

PTA现货市场商谈较清淡，现货基差偏弱。原料方面，原油偏弱势运行。装置方面，无较大变化。PTA近端库存不高，7月份下游聚酯工厂有降负预期，不过近期聚酯利润修复。总体看PTA矛盾不大，跟随原料为主。

短纤：

江浙直纺涤短工厂报价维稳，贸易商商谈走货。直纺涤短销售继续小幅好转，平均产销43%。装置方面，无较大变化。需求端，涤纱优惠让利，销售一般，库存累加。短纤利润预计适度修复，绝对价格跟随成本。

瓶片：

聚酯瓶片市场成交一般，瓶片供需压力仍较大，库存累积，加工费回落至低位。目前工厂开始有减产意向，预计加工费继续压缩空间不大。绝对价格跟跟随成本。

MEG：

乙二醇价格重心弱势下行，市场交投偏弱。装置方面，无较大变化。乙二醇近期回落较多，不过乙二醇库存仍在低位，预计进一步下跌空间有限，关注4200支撑。

苯乙烯：

国内苯乙烯主力市场大稳小动。苯乙烯现实端仍存在流动性偏紧的问题，但后续供需趋弱为主，预计期货震荡运行，现货价格则仍有回落空间。

LL：（原料价格波动较大）

PE整体负荷下滑，下游正值淡季，PE中上游库存略有偏高。近期油价波动较大，聚烯烃价格短期维持震荡，关注地缘局势的发展情况。

PP:（原料价格波动较大）

PP整体负荷下滑，需求正值淡季，中上游库存略有偏高。PP自身供需情况偏弱，但近期油价波动较大，短期PP价格震荡运行，关注地缘局势的发展情况。

甲醇：（港口供需均有下降空间）

江苏现货价格上调，国内上游开工同比偏高，进口预期下调，下游需求一般，价格震荡为主。

尿素：(关注出口情况)

尿素山东现货价格上调，中远期投产压力较大，国内农需处于旺季，中国出口有放松迹象，价格震荡为主。

PVC：（BIS实施日期落地将提振中短期出口需求）

检修量总体呈下降状态，终端需求不足，印度BIS认证推迟至12月24日，出口需求将恢复。当前PVC开工率处于平均水平，下游和终端实质性需求不足。BIS政策推迟落地将提振中短期出口需求。

烧碱：（氧化铝和非铝下游进一步提升动力不足）

烧碱现货价格小幅走弱，氧化铝价格逐渐走弱，纺织印染和粘胶短纤开工率稳定。当前烧碱需求维持平稳，氧化铝和非铝下游需恢复后进一步提升动力不足，烧碱基本面较前期保持偏弱状态。

天然橡胶：（暂时区间震荡）

RU上方15000以及下方13000暂时都难以突破。天然橡胶库存问题依旧严峻，进口淡季，近端库存却去化困难。7月为重卡替换胎传统需求旺季，但库存预期未能转向前，价格难以大幅持续上涨。

丁二烯橡胶：(总体偏弱为主）

合成胶基本面差，需求弱，库存无法去化，利润有所扩张，负荷环比提升。丁二烯大装置即将投放，进口环比增加，内盘价格弱，外盘价格更弱。合成胶总体仍以偏弱为主。

玻璃：★☆☆ （近期引板较多，日熔再度提升至15.68万吨)

玻璃现货价格端延续偏弱走势，产线上引板与冷修并存，日熔回升。需求上，各地产销相对以刚需为主，周末沙河期现商拿货情绪好转。上周玻璃厂库继续维持稳定，环比有小幅去库。整体上，库存高企、需求偏弱，预计09合约仍然为震荡弱势行情。

纯碱：★☆☆（关注近期产线变动)

纯碱现货价格走势偏弱，装置上阿拉善装置故障，短期大幅减量，此外近期个别碱厂即将检修。需求上，下游采购意愿一般，碱厂出货放缓。上周仍维持累库格局，当前整体供应相对过剩，短期受个别大厂装置大幅减量扰动，后续关注产线进一步动向。

原木：★☆☆（关注07交割逻辑博弈情况）

原木现货报价平稳，供应方面到港量略有削减，需求上现货拿货情绪回暖，原木库存有所去化。当前整体虽维持内外盘倒挂格局，外加7月外商报价上移，但国内需求淡季，价格上涨幅度受压制。预计短期盘面偏震荡运行。

（文章来源：新湖期货）

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