力积存储递表港交所：深度绑定力积电却毛利率低，急需上市输血

　　近日，浙江力积存储科技股份有限公司（下称“力积存储”）递表港交所，公司主要从事内存芯片的研发、设计和销售。2024年，公司在全球利基DRAM市场的市场份额为0.8%，位居国内利基DRAM厂商第四的位置。力积存储与晶圆代工厂力积电“深度绑定”，但公司内存芯片毛利率明显低于国内竞争对手。

　　绑定还是依赖？

　　力积存储采用无晶圆厂运营模式，专注于内存芯片的设计、开发及销售，晶圆制造、封测环节外包。力积电是公司唯一的晶圆代工合作伙伴，在产能不稳定时优先处理公司订单。2022年至2024年，公司向力积电的采购额占比分别为46.9%、49.1%、42.4%。公司存储芯片技术传承自Zentel Japan，力积电为其进行晶圆代工。

　　2020年，力积存储实际控制人应伟收购了Zentel Japan的股份。2024年4月，Eaglestream HK与力晶创投签订股份转让协议。力晶创投还分别持有力积电、杭州矗元合伙权益，杭州矗元是力积存储的第三大股东。因此，力积存储与力积电“深度绑定”。但深度合作并未使力积存储获得优惠代工价格，2024年，摆脱高价原材料库存影响后，力积存储内存芯片毛利率由2023年的8.3%增至14.9%，但仍低于国内竞争对手。

　　三年累亏近5亿，董事会主席应伟获8596万元奖励

　　力积存储业绩长期亏损，2022年至2024年，其营业收入分别为6.1亿元、5.8亿元、6.46亿元，净利润分别为-1.39亿元、-2.44亿元、-1.09亿元，三年累计亏损4.92亿元。即便扣除股份支付费用，其业绩依然亏损。2023年董事会主席应伟获得8596万元股份支付费用，董事于晓获得2670万元股份奖励。

　　从收入结构来看，力积存储内存芯片收入呈现明显的下降趋势。为了推动收入增长，力积存储内存模组产品开始发力。内存模组是链接CPU与存储设备的核心组件，内存芯片才是核心竞争力。另外，2024年，力积存储员工人数为137人，研发人员为73人，占员工总数的比重为53.28%，与竞争对手相比，其研发团队规模似乎并不支持其在技术上的突破。

　　急需上市输血

　　力积存储资金状况紧张，2022年年末，公司账面现金及等价物金额为4791万元，由于长期亏损，2024年年末，公司账面现金及等价物仅有3467万元，计息银行及其他借款也增至2803万元。现金流层面，力积存储现金流长期净流出，2022年至2024年，公司经营活动产生的现金流量净值分别为-1.76亿元、-6288万元、-1823万元。

（文章来源：财中社）

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。