A股上半年收官：结构性行情凸显，下半年展望乐观
A股今年上半年行情正式收官。上半年，A股各大指数全线上扬，上证指数站稳3400点，涨幅2.76%。板块方面，人工智能、人形机器人、新消费、创新药等高景气赛道轮番成为资本市场的主角。展望下半年，多家公募机构观点认为，大盘继续震荡盘升的可能性较大，投资者可关注结构性行情。板块方面，创新药、消费、AI等仍是热门主线。
可聚焦结构性投资机会。从A股表现来看，上证综指累计上涨2.76%，深证成指上涨0.48%，创业板指上涨0.53%。其中，得益于银行板块大幅上涨，上证综指表现亮眼。
展望下半年A股走势，多家公募机构持谨慎态度，认为风险与机遇并存。永赢基金预计A股将呈现结构性特征，把握结构性机会尤为关键。
“上半年市场走出结构性牛市行情：一季度人形机器人板块大放异彩，二季度创新药板块、新消费板块接续上涨。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，当前A股估值处于低位，下半年行情有望超出预期。
银河证券研报认为，A股估值处于历史中等水平，投资性价比相对较高，后续还需关注海外不确定性因素叠加以及国内经济基本面修复节奏的扰动。总体来看，A股市场有望呈现出震荡向上的行情特征。
东吴证券也提到，沪指本轮向上突破，本质上是波动率回归交易的结果。今年下半年，沪指可能会突破去年的高点。短期来看，大盘继续震荡盘升的可能性较大，投资者可关注结构性行情。
创新药、消费等热度延续。今年上半年，市场爆发出了大量较为活跃的主题，比如机器人、AI应用、创新药、新消费等。展望今年下半年，创新药、消费、AI等仍备受机构关注。
创新药方面，招商证券称，创新药出海产业趋势已现，竞争力全面提升，持续引领医药行情。消费板块方面，这一轮消费行情的主角不再是传统蓝筹，而是以黄金首饰、盲盒潮玩、现制茶饮和宠物经济等为代表的“新消费”。
其中，老铺黄金、泡泡玛特、蜜雪集团成为消费股中的佼佼者。同花顺数据显示，今年上半年，老铺黄金、泡泡玛特、蜜雪集团年内分别累涨268.51%、178.72%、100.76%。
汇丰晋信基金基金经理费馨涵认为，这一板块应寻找结构性机遇，韧性子行业和弹性个股并重。招商基金投资管理一部总监李崟也认为，目前来看，AI、人形机器人、新消费、创新药等领域局部热度较高。
基金经理说专注寻找具有成长潜力的公司。目前的投资依据有两点：第一，公司拥有远期发展空间；第二，这个空间当下必须有足够的景气度来支撑。
——鹏华基金研究部基金经理谢添元
科技股仍是下半年重点关注方向。人形机器人板块正在从0—1走向1—10的阶段，未来成长空间较大。近期举办的人形机器人跑步比赛、足球比赛等活动提升了行业关注度。
人形机器人也有望成为继家电、手机、新能源汽车之后第四大产业赛道。当前，科技巨头正加速AI硬件布局，产业链上游核心零部件企业迎来前所未有的发展机遇。
——前海开源基金首席经济学家杨德龙
（文章来源：信息时报）
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