美股科技股受青睐,美债或迎小熊市,AI技术驱动市场变革
①标普500指数接近历史高位防御性股票不香了?华尔街力荐科技股!
美股隔夜收盘涨跌不一,标普500指数虽下挫但接近历史高点。中东局势紧张时,华尔街建议逢低买入,停火协议达成后此建议被验证。富国银行等建议增持信息技术等板块,22V Research看好成长股。策略师们认为伊以冲突影响短暂,科技股有望成避风港。自6月中旬冲突爆发以来,标普500指数涨幅主要由科技股驱动。摩根士丹利等机构维持对美国企业未来增长预期乐观,部分投资者担忧科技股估值过高,但也有观点认为科技巨头兼具避险与增长前景。
评论员徐广语:美股科技股创出历史新高有多方面原因,包括鲍威尔首提“提前降息”可能性、AI产业持续高景气、中东局势动荡推升金价促使部分资金转向科技板块、欧元区通胀降至1.9%强化全球宽松预期。
国都证券投资顾问陈兆凌:地缘冲突缓解叠加美联储降息预期升温,市场风险偏好回升使得科技股受益。
②“老债王”格罗斯:美债或迎小熊市美股有望迎来小牛市
债券巨头PIMCO前首席投资官比尔·格罗斯警告称,由于财政赤字膨胀和美元走弱,10年期美债收益率将难以跌破4.25%,这将导致通胀水平居高不下。他表示,在人工智能时代,美股仍可能将继续缓慢走高,迎来“小牛市”,而债券市场则将出现“小熊市”。他基于历史趋势发现,10年期美债收益率通常较消费者价格指数(CPI)高出约1.75个百分点。近期,10年期美债收益率已回落至4.3%,接近4.25%敏感区域。美股方面,格罗斯认为股市将继续由人工智能主导,美国经济将保持1%-2%的增长率。
评论员徐广语:在当前市场环境下,呈现出多空博弈下的“小熊市”特征,但属于“幅度受限的温和调整”。
国都证券投资顾问陈兆凌:美股走强反映出关税以及地缘冲突等影响已减弱,风险资产重获资金青睐。
③QuantumScape固态电池技术取得重大突破隔夜涨近30.5%
固态电池技术公司QuantumScape宣布,成功将其Cobra隔膜工艺整合到标准电池生产线中,新工艺在生产速度和能效方面显著提升,其中热处理速度提高约25倍,同时大幅减少了设备占地面积。这标志着QuantumScape在陶瓷隔膜制造领域的重大飞跃。投资者对这一技术突破反应积极,股价隔夜收涨近30.5%。此外,QuantumScape正按计划推进产品发布,QSE-5样品已开始发货,用于模块和系统级集成测试。公司还扩大了与大众汽车集团和村田制作所的合作,加速技术产业化。
评论员徐广语:技术突破核心亮点包括Cobra工艺成功整合至标准产线,效率提升,体积缩小,深化与大众旗下Powerco合作,并携手村田制作所加速产业化,Cobra工艺验证了可制造性,突破市场对固态电池“实验室技术”的刻板认知。
国都证券投资顾问陈兆凌:全固态电池批量装机预期提前,行业进入高景气周期。
④OpenAI开发协作工具挑战微软Office和谷歌Workspace
OpenAI正在开发文档协作和聊天通讯功能,直接对标谷歌Workspace和微软Office套件。该公司还开发了支持多用户在ChatGPT内沟通的软件,可能吸引更多企业用户。新功能的设计体现了Sam Altman将ChatGPT打造成“超级智能个人工作助手”的战略愿景。这将直接挑战微软和谷歌在企业生产力市场的主导地位,同时可能削弱谷歌搜索引擎的市场份额。到2030年,OpenAI预计企业级ChatGPT订阅收入将达到约150亿美元,较2024年的6亿美元大幅增长。
评论员徐广语:短期影响是倒逼微软、谷歌加速AI功能迭代,长期变局取决于OpenAI套件与企业工作流的耦合深度及GPT-4o在实际办公场景的可靠性验证。
国都证券投资顾问陈兆凌:OpenAI的入局将加速办公软件智能化升级,国内已布局AI办公功能的企业有望获得市场关注。
⑤受人工智能算力需求提振美光科技业绩展望乐观
美光科技发布的2025财年第三季度财报显示,营收、净利润等均高于预期。美光预计第四财季营收和调整后每股收益也都高于市场预期。此外,美光还获得CHIPS法案64.4亿美元补贴。美光科技指出,人工智能设备需求增长是业绩向好的关键因素,随着AI软件复杂度提升,内存需求增加,相关市场有望持续增长,这为美光科技带来了新的发展机遇。
评论员徐广语:美光科技第三财季业绩超预期,主要受益于AI驱动的高带宽内存(HBM)需求爆发,其HBM3E产品成为核心增长引擎。公司第四财季业绩展望也超市场预期,全年HBM产能已售罄,并与英伟达深化合作。
国都证券投资顾问陈兆凌:AI产业发展加速拉动高端存储芯片需求,国产HBM3即将通过测试量产,可关注相关机会。
(文章来源:第一财经)
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