7月唐山环保限产影响铁矿螺纹热卷煤焦市场

　　铁矿

　　进口矿供需矛盾不足，关注唐山限产执行情况

　　进入7月，澳洲矿山财年末发运冲量结束，进口矿发运阶段性回落。国内长流程钢厂即期利润尚可，铁水日产长期保持在240万吨以上高位。7月唐山将执行环保限产，若严格落实，铁水日产或阶段性回落，加大进口矿7月供需结构宽松幅度。不过目前看实际影响可能有限。预计铁矿期价将跟随黑色系，保持区间运行节奏。策略上，卖出虚值看跌期权I2509-P-680继续持有，若严格限产或煤价持续下跌，则止盈。风险提示：国内逆周期调节政策超预期加码。

　　螺纹热卷

　　7月唐山环保限产，钢材价格支撑增强

　　螺纹

　　昨日现货价格转弱，上海稳，杭州、广州跌10，现货成交一般。需求季节性规律显现，但表需、成交环比下降速度略好于季节性。螺纹钢小样本库存转增，供需矛盾积累有限。7月4日，唐山将启动环保限产，限产预期致螺纹价格短期支撑增强。策略上，卖出虚值看跌期权（RB2510P2800）头寸继续持有，若限产影响有限或煤价持续下跌，再择机止盈。

　　热卷

　　昨日现货价格走弱，上海、乐从跌20，现货成交一般偏弱。钢材直接出口保持韧性。上周21家出口商新接出口订单环比增加18.6%，多为8月船期。板材供需双强，部分品种已开始累库，但库存绝对值偏低，供需矛盾积累有限。7月唐山将执行环保限产，限产预期致热卷价格短期支撑增强，后续关注限产实际执行情况。策略上，新单暂时观望。风险提示：国内逆周期调节政策超预期加码。

　　煤焦

　　原煤降库拐点显现，关注本周矿山开工

　　焦煤

　　矿山原煤降库拐点显现，坑口成交转暖，下游采购备货力度超预期，推涨煤价，前多策略仍可持有并注意止盈节奏，本周需关注煤矿原煤日产是否提产及上游去库持续性。

　　焦炭

　　河北部分地区环保因素或扰动高炉生产，但焦炭连续降价推动钢厂阶段性补库，贸易环节询价积极性提升，而焦企提产概率不高，现货市场或有提涨苗头，期价走势大概率震荡为主。

（文章来源：兴业期货）

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