特朗普关税政策下的全球供应链与航运市场新变局
据新华社报道，继下令延长“对等关税”90天暂缓期至8月1日后，美国总统特朗普8日称，这一日期“不会再变”。美国企业在4月特朗普政府宣布关税前抢先囤货，导致进口激增。此次暂缓期再次延长，尽管贸易协议进展有限，但市场预计不会重现类似的进口高峰。
美国洛杉矶港执行董事塞罗卡（Gene Seroka）表示，今年5月通过该港口的20英尺标准箱（TEU）数量为71.7万，同比下降5%，创下两年来的最低水平。预计2025年7月的货物量将同比下降27%。
长期来看，关税壁垒正重塑全球供应链格局。美国威达信集团亚洲区首席商务官柯灵芸（Joan Collar）接受第一财经记者专访时表示，保护主义政策推高的进口成本正促使企业重新考量供应链策略，本地化采购和近岸外包趋势日益明显。
库存充足，航运价格下降
今年第一季度的抢先进口潮使美国零售商库存维持高位。虽然过去数月有所消耗，但现有库存仍处于充足水平。本月初发布的6月美国物流经理指数（LMI）上升至60.7，达到了自2022年9月以来的最高水平。
美国科罗拉多州立大学供应链管理副教授罗杰斯（Zac Rogers）认为，考虑到现有库存规模和持续存在的关税压力，未来进口规模很可能低于年初预期。根据物流数据平台FreightWaves的数据，美国截至7月3日的入境海运TEU量指数为2307.46，较2021年6月的2693.35的高点有所下降。
近期，由于需求疲软，全球海运集装箱运价相比此前的关税暂停期已大幅下降。英国航运咨询公司德鲁里世界集装箱指数最新数据显示，集装箱运费环比下跌5.7%，每40英尺标准箱（FEU）报价2812美元，较6月12日峰值下跌达20%。
该公司称，运费持续走低直接反映了美国进口需求的疲软。德鲁里集装箱预测模型预计，2025年下半年供需平衡将再次恶化，这将导致即期运价下跌。本月初，全球第二大航运公司马士基（Maersk）表示，该公司对所有进入美国的进口商品支付的有效平均关税率大约为21%。
柯灵芸对第一财经记者表示：“短期内，贸易政策的不确定性可能导致航运量波动。中期来看，如果保护主义措施持续存在，全球航运需求可能在较低水平上稳定。”
同时，由于航运公司在复杂航线中的运营，部分船体/船舶保险成本有所上升。她表示，这不仅影响航运费率，还推高了商品的生产和终端消费者成本。
据新华社报道，也门胡塞武装7日宣布，这一组织6日在也门西部荷台达省红海海域打击一艘“违禁”货轮，货轮现已沉没。也门政府官员说，另一艘货轮7日在红海遭胡塞武装袭击。
柯灵芸称， 受近期以伊冲突影响，全球风险和保险成本受到波及。波斯湾运营船舶的保险费用因紧张局势升级而增加，红海和阿拉伯湾的战争风险保险费率也有所上升。
针对这一形势，柯灵芸建议，企业应采取多维度应对策略。“比如，与货代重新谈判合同以改善条款，并测试危机管理预案，优化高风险区域运输方案。”
供应链重构风险
据新华社，美国总统特朗普7日表示，将从8月1日起分别对14个国家的进口产品征收25%至40%不等的关税。法国巴黎投资银行纳蒂克西斯（Natixis）亚太区首席经济学家埃雷罗（Alicia García Herrero）称，这些措施都将推高东南亚出口商品的价格。
咨询公司凯投宏观首席亚洲经济学家威廉姆斯（Mark Williams）认为，特朗普政府的关税政策将对区域供应链产生深远影响。不过，他同时强调，即便关税维持在较高水平，这一政策也难以实现美国政府所宣称的“制造业回流”目标。
“美国消费者和企业面临的选择将是：为一件外国制造的商品支付更多的额外关税，还是放弃。”威廉姆斯说，在许多行业，即便计入关税成本，美国本土生产仍然无法与进口商品形成有效竞争。
柯灵芸补充称，企业在实施“近岸外包”战略时可能遭遇严峻挑战。以越南和墨西哥为例，虽然这些国家能够缩短运输距离并降低物流成本，但建立新的供应商网络和调整生产流程可能导致短期内的运营中断。
她说，不同国家的监管环境和商业惯例差异要求企业进行额外投资，以适应新的法律框架和运营标准。同时，承接大规模生产需要具备相应技能的劳动力，而部分新兴市场可能面临人才储备不足的制约。
“根据行业不同，评估能源可用性、建立财务账户等物流因素至关重要，以确保顺利过渡和在新市场的成功运营。”她说。
（文章来源：第一财经）
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