中东局势升级下的市场波动：地缘政治与油价影响

　　随着美国打击伊朗核设施，中东紧张局势进一步升级。然而，摩根士丹利首席策略师迈克尔·威尔逊表示，由地缘政治事件引发的市场抛售通常持续时间较短。

　　在美国上周末袭击三处伊朗核设施后，市场反应相对温和，布伦特原油期货价格周一一度上涨5.7%，但随后回吐全部涨幅并转跌。

　　不过，伊朗可能通过关闭霍尔木兹海峡来回应局势升级。霍尔木兹海峡是连接波斯湾和印度洋的海峡，亦是唯一一个进入波斯湾的水道，承载了近三分之一的全球海运原油运输量以及五分之一的全球液化天然气（LNG）运输量，被美国能源信息署（EIA）称为“全球最重要的石油咽喉要道”。

　　威尔逊带领的策略师团队在周一的报告中表示，历史表明，大多数由地缘政治引发的抛售持续时间短且幅度有限，油价将决定市场波动是否持续。根据摩根士丹利的分析，过去的地缘政治风险事件通常在短期内引发股市波动，但在事件发生后1个月、3个月和12个月，标普500指数平均分别上涨2%、3%和9%。

　　股市投资者此前已预期美国可能介入伊朗局势，因此提前降低了持仓风险。美股仅出现温和下跌，近期的主要波动集中在油市，布伦特原油本月已累计上涨逾20%，至约77美元/桶。威尔逊表示，美元走软和企业盈利增长加快这两大顺风因素也在支撑美股价格。

　　不过，如果国际油价持续上涨，股市投资者可能会开始紧张。Panmure Liberum的策略师Joachim Klement和Susana Cruz警告称，如果霍尔木兹海峡被封锁，预计将出现类似2022年的重大滞涨冲击，股市可能会出现10%至20%的调整。

　　在威尔逊及其团队看来，油价大幅上涨才会触发真正的熊市情景。他们的分析显示，油价需升至每桶120美元，才会对经济周期构成威胁。“虽然我们重视当前的风险，但从这个角度看，距离出现真正的威胁仍有一段距离，”威尔逊写道。（文章来源：财联社）

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